Potřeba začlenit morálku do ekonomie
Celosvětová finanční krize v roce 2008, která vedla k tomu, co mnozí ve Spojených státech nyní nazývají „Velká recese“, způsobila, že vědci přehodnotili tradiční ekonomické teorie finančních trhů a podnikového světa.
Dokonce i renomovaný finanční teoretik Michael Jensen, jehož široce citovaná práce položila základ pro široké využití akciových opcí jako výkonného nástroje kompenzace, vyzval své kolegy výzkumníky, aby do svých ekonomických modelů začlenili „integritu“.
Douglas Stevens, docent účetnictví na Floridské státní univerzitě, je jedním z těch, kteří již roky navrhují začlenění morálky do tradiční ekonomické teorie. Publikoval řadu experimentálních studií, které dokumentují, že ekonomičtí činitelé často zohledňují morálku ve svých úsudcích a chování.
Nyní Stevens a jeho kolega publikovali dokument, který začleňuje morálku do ekonomické teorie firmy, kterou Jensen učinil dominantním v účetnictví a financích.
Článek Stevense a Alexe Thevaranjana, docenta účetnictví na Syrakuské univerzitě, má název „Morální řešení problému morálního rizika“. To bylo nedávno zveřejněno v recenzovaném časopise Účetnictví, organizace a společnost.
V této dominantní ekonomické teorii firmy, známé jako teorie jistiny-agenta, si jistina musí najmout agenta, aby vykonal nějaké produktivní úsilí. Vzniká však „morální hazard“, protože zmocněnec nemůže pozorovat úsilí agenta a agent je motivován se vyhýbat. Podle tradičních předpokladů modelu musí jistina zaplatit agentovi finanční pobídku, aby vyvolala jakékoli úsilí agenta.
Model hlavního agenta je užitečný v účetnictví a financích, protože podle Stevense řeší střety zájmů, které ve firmě vznikají. Běžnou stížností však je, že se při řešení problému morálního hazardu příliš spoléhá na finanční pobídky.
Vysoce výkonné finanční pobídky předepsané teorií byly kritizovány za generování nadměrných výkonných odměn a riskování - což analytici tvrdí, že urychlily nedávnou finanční krizi.
Stevens a Thevaranjan rozšiřují tradiční model hlavního agenta tím, že agentovi udělují „morální citlivost“ - to znamená, že se jedná o diskuse za porušení předchozí dohody. Jejich model tak odpovídá na Jensenovu výzvu začlenit integritu do ekonomické teorie.
To je významné, protože teorie principál-agent, nejvíce matematicky formální ekonomická teorie firmy, byla dříve uzavřena pro morální obsah.
Začlenění morální citlivosti do tradičního modelu hlavního agenta umožňuje Stevensovi a Thevaranjanovi několik příspěvků k této teorii.
Nejprve jsou schopni porovnat efektivitu svého morálního řešení s tradičním motivačním řešením, které je nezbytné, když se morální citlivost považuje za nulovou.
Zadruhé jsou schopni prokázat přínos morální citlivosti agenta jak pro zmocnitele, tak pro agenta, a tím poukázat na potenciální náklady ignorování této morální citlivosti.
Stevens a Thevaranjan dospěli k závěru, že přidání morální citlivosti zvyšuje popisnou, normativní a pedagogickou užitečnost modelu.
"Z jednoduchého pozorování víme, že tradiční model hlavního agenta plně nevypovídá o chování v reálném světě," řekl Stevens.
"Většina lidí dostává ve svých pracovních pozicích pevnou mzdu, a přesto pro svou mzdu vynaloží dostatečné úsilí." To platí zejména v profesích a neziskových firmách, kde je obtížné, ne-li nemožné zajistit finanční pobídky vyžadované tradičním modelem.
"Tradiční model hlavního agenta nemůže toto chování vysvětlit." Náš model však ukazuje, že jistina může morálně citlivému agentovi zaplatit fixní plat, který zvyšuje produktivitu jeho úsilí. “
Jejich model také ukazuje hodnotu morální citlivosti pro firmu a společnost.
"Náš model naznačuje, že morální citlivost zvyšuje efektivitu vztahů mezi zmocněncem a agentem ve firmě - což umožňuje více těchto vztahů - a umožňuje agentovi dostávat pevný plat, který zvyšuje jeho produktivitu nebo dovednosti," řekl Stevens .
"Morální citlivost tedy zvyšuje obecné blaho společnosti snížením nezaměstnanosti a zvýšením produktivity a platů těch, kteří jsou zaměstnáni." To vysvětluje důraz kladený na morální trénink v rámci firmy i celé společnosti. To také poskytuje varování před snížením morální citlivosti. “
Stevens a Thevaranjan použili svůj model k tomu, aby učili studenty účetnictví a MBA důležitost profesní etiky. Zda je tradiční přístup k ignorování morálky a zdůrazňování finančních pobídek způsoben finanční krizí, je diskutabilní, ale Stevens věří, že je čas, aby se obchodní školy vrátily k zdůrazňování profesní etiky.
"Každá finanční krize a skandál je budíčkem - jak pro odborníky, tak pro akademické pracovníky," řekl Stevens.
"Doufejme, že nepromarníme další finanční krizi."
Zdroj: Florida State University
