Sezónní deprese příliš ovlivňuje finanční trhy

Nedávná studie publikovaná v Sociálně psychologické a osobnostní vědy ukazuje, že lidé, kteří zažívají sezónní depresi, se vyhýbají podstupování finančních rizik v sezónách se sníženým denním světlem, ale jsou ochotnější akceptovat riziko na jaře a v létě.

Předchozí studie autorky Lisy Kramerové a dalších naznačují, že sezónní deprese může být dostatečně silná, aby pohnula finančními trhy.

„Dosud jsme nikdy nebyli schopni svázat všudypřítomný sezónní fenomén s emocemi jednotlivých investorů,“ říká profesor Kramer, který vyučuje behaviorální finance na Rotman School of Management na University of Toronto. S názvem „This is Your Portfolio on Winter“, spoluautorka studie s Markem Weberem z University of Waterloo.

Vědci založili svá zjištění na studiu fakulty a zaměstnanců velké severoamerické univerzity. Účastníkům byla zaplacena každá část studie, do které se zapojili, což zahrnovalo online průzkumy a hodnocení chování. Měli také možnost vložit část nebo všechny své platby do investice s kurzem 50:50 a tam, kde potenciální zisky převyšovaly potenciální ztráty, napodobit finanční riziko.

Účastníci, kteří zažili sezónní depresi, si vybrali více zaručených plateb a v zimě vystavili riziku méně peněz, ale jejich tolerance vůči riziku se v létě více shodovala s ostatními účastníky.

Asi 10 procent populace trpí těžkou sezónní depresí známou jako sezónní afektivní porucha (SAD). Důkazy však naznačují, že i ti, kteří nemají nárok na diagnózu SAD, stále trpí určitou sezónní fluktuací nálady. Předchozí výzkum zaznamenal, že sezónní vzorce návratnosti akciových trhů jsou v souladu s tím, jak se lidé vyhýbají riziku na podzim a v zimě.

"Tolik běžné moudrosti o ekonomii a financích je postaveno na myšlence, že při přijímání finančních rozhodnutí jsme velmi racionální," říká profesor Kramer. "Stále více však objevujeme, že finanční rozhodování je ve své podstatě emocionální proces."

Zjištění mají důsledky pro lidi, jako jsou finanční plánovači, kteří podle Prof. Kramera možná budou muset být citlivější na sezónní výkyvy tolerance rizik svých klientů. Obchodníci s akciemi mohou také těžit z porozumění, odkud pocházejí jejich reakce při řešení špatného obchodního dne.

"Je důležité se zhluboka nadechnout a ujistit se, že rozhodování je založeno na objektivních kritériích, spíše než na emocionálních kritériích," říká.

Zdroj: Social Psychological and Personality Science